“BAF 有可能成为投资者投资组合的核心配置”


恐惧是暂时的,但遗憾是永远的。 这句格言适用于投资,适用于生活。 投资恐惧植根于短期损失,投资后悔植根于错过长期机会的决定。

当投资者想要减少对下跌的股票市场的投资时,即使没有盈利也是可以理解的。 但在像印度这样正处于长期增长轨迹的风口浪尖的国家,她的股票没有投资股份 市场 从长远来看将是一个遗憾的问题。 因此,有必要保留投资者的参与,以确保这种长期的财富潜力不会被浪费掉。 换句话说,管理短期波动并提供长期增长参与的产品可能对这样的投资者派上用场。

有效投资的目的是平衡短期恐惧和长期后悔。 市场专家经常建议“低买高卖”来管理这种第 22 条情况。 该建议的核心是我们希望我们的投资者最大限度地发挥市场潜力并避免其愤怒。 但问题是如何始终如一地、有利可图地做到这一点。

平衡优势基金 (BAFs)是对这个问题的回答。 BAF类别背后的核心理念是在市场处于非理性底部估值时投资尽可能高的股票; 并在市场处于疯狂顶部时尽量减少股票。 寻求“接近相似的股票表现”但希望在短期内降低下行风险的投资者可以找到适合的 BAF 基金。

此类基金采用某种或其他的市场模型来帮助进行资产配置。 这些模型通常是基于量化的。 大多数情况下,这些模型旨在为基金经理提供有关市场估值、潜在机会和潜在风险的周期性信号。 使用此类模型,该类别的基金经理可以根据需要积极改变其股权配置。 这使他们能够确保风险证明给定市场水平的未来增长潜力是合理的。 由于股权分配会根据不断变化的市场水平和条件而不断变化,因此该类别也称为动态 资产分配 类别。

为了给您举例说明此类基金的表现,让我们选择 2020 年 covid 锁定期。 2020 年 3 月,Nifty 50 TRI 从 2020 年 1 月的峰值降至近 38%。 相比之下,此类基金通常会在此期间减少其股票配置以帮助保护下行空间。 许多 BAF 确实这样做了。 结果,在 Nifty 50 高熔断的特定时期,许多 BAF 下降了约 22-29%。

但更有趣的是,当 Nifty 50 从底部反转时,BAF 会增加其股权配置。 因此,此类基金将从底部合理反弹。 通过这种方式,投资者将经历较少的下行下跌和较少的焦虑,同时仍能从上行市场动力中获益。

由于其动态资产配置的特点,此类管理良好的基金具有提高投资者对股票市场的参与度并提高其整体投资满意度的潜力。 我们认为 BAF 有潜力成为投资者投资组合的核心配置。 利用该基金的风险回报优势,投资者可以根据具体情况部署 STP 和 SWP 以进一步创造和分配财富。

最后,没有一种产品类别可以满足所有要求。 权衡是在短期恐惧和长期后悔之间。 投资者必须根据他/她所拥有的时间范围、风险偏好和对更高绩效的渴望做出明确的选择。 话虽如此,这确实出现了一条经验法则。 规则是“时间跨度越小:股权分配越低”和“时间跨度越高,股权分配越高”。

(作者为Mirae Asset Investment Managers- India的基金经理兼研究负责人。)



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