“想要通过 ETF 进行投资的投资者会发现新的 Sebi 规范让生活更轻松”


印度证券交易委员会发布新规范 指数基金ETF 在股权和债务领域。 这份长达 16 页的通知涵盖了从股权 FoF 到被动公司债券基金监管的诸多内容。 该通知还为被动 ELSS 铺平了道路。
希瓦尼·巴扎兹
的 ETMutualFunds 联系了
尼兰詹·阿瓦斯蒂,
头部产品,

共同基金,解读通函。 编辑采访。

什么是最重要的方面 塞比 圆?
第一个重点是增加 ETF 和整个交易所的流动性。 一,Sebi 已将与 AMC 的交易金额限制在 2.5 亿卢比。 因此,应促进与资产管理公司的直接交易 投资者 仅适用于高于指定阈值的交易。 因此,直接通过 AMC 进行的任何赎回或订阅都必须超过 2.5 亿卢比。 这将更多的人直接带到了交易所。 现在,为了满足这个巨大的需求,你需要做市商,这是另一个重要的规范。

Sebi 已强制要求每个 AMC 任命两名做市商。 他们还允许资产管理公司和交易所激励做市商。新闻规范也降低了做市商的价格风险。 这使他们能够提供更好的流动性。 所有这些都将提高 ETF 的流动性和透明度。 我认为此举很大程度上是为了走向成熟的市场形势。 在发达市场,整个流动性由做市商处理。 资产管理公司很少直接与投资者打交道。 因此,所有这些都是以某种方式复制发达市场功能的试验。

进一步细分,做市商是如何工作的,他们在市场中服务的目的是什么?
看,ETF 在交易所交易,交易所应该有流动性来交易这些 ETF。 就像任何其他股票一样。 大卖价差非常窄,交易可能更接近公平价格。 在没有做市商的情况下,这种价差会扩大。 有时,只能对 ETF 进行出价,而没有要价。 在这种情况下,做市商在买入方或卖出方参与并创建第二条订单。

做市商的目的是降低买卖差价,并使ETF价格更接近公允价值。 因此,降低了为投资者购买 ETF 的影响成本。 简而言之,做市商的存在将降低 ETF 的交易成本。


更低的成本和更高的流动性会吸引更多的散户投资者吗? 这些投资者通常更喜欢指数基金,但新规范是否会将他们带入 ETF 基金?
指数基金和ETF,各有优缺点。 ETF 的好处是,由于它是在交易所交易的,您可以遵循真实价格,但您需要了解交易。 您将需要一个 demat 帐户。 指数基金很容易,您不需要任何专业知识。

了解并希望通过 ETF 进行投资的投资者会发现这些规范让生活变得更轻松。 那些专注于指数基金的人有很多不同的需求。 他们必须建立 SIP、SWP,他们不想通过经纪公司,而且他们对日终估值没有问题。 对于想要放松的散户投资者来说,指数基金仍然是一个有利可图的选择。 对于精明的投资者和交易者来说,ETF 变得更好了。

这些规范真的会加深债务被动空间吗? 类别分离和对AA以下证券的限制以及偏转限制,这些规则是否会使债务被动空间与主动基金相比更有利可图?
被动债务本质上是非常透明的。 该通知的作用是在债务被动领域带来了很多监管和风险缓解。 现在有 25% 的行业配置限制,25% 的集团级别风险敞口,AAA、AA 等发行人级别的限制。所有这些规范都将降低被动债务基金的风险。 我们现在看到的那种债务被动基金,比如 Bharat Bond。 纯AAA级被动企业债券基金。 没有任何变化。 然而,随着空间随着时间的推移而扩大,需要对投资组合进行一些检查。 如果基金公司想推出 AA 被动基金,现在有很多明确的规定并为此类计划制定规则。

还有一项关于跟踪差异的规定,已将其设置为 1.25% 的容差水平。 因此,一方面,指数基金或 ETF 如何复制指数存在余地,它不应该失控。 它应该与指数表现保持一致。 还有其他关于偏差范围的规定也促进了基金公司进行更多的研究,而不是拥有 1% 或 2% 的总括范围。 因此,相对于主动型基金,这些计划具有成本优势,并且投资组合的可见性也很明显。

我认为这个通知中最令人兴奋的决定是对被动 ELSS 的许可,但它带有一个警告。 您是否看到基金公司很快加入聚会或错过它,因为几乎所有基金公司都已经有一个活跃的 ELSS。

警告来自政府通知,该通知限制每个 AMC 一个 ELSS。 该法规需要改变。 除此之外,我相信如果有选择,AMC 将推出更多的被动 ELSS。 但这目前是不可能的。 然而,对于市场上的新玩家来说,他们可以选择被动或主动地使用他们的 ELSS 产品。 肯定有对被动 ELSS 的需求,因为我们确实从投资者那里得到反馈,认为也应该有被动 ELSS。 这是业界长期悬而未决的问题。

您认为被动 ELSS 会成为像我们这样的市场中的投资者的好产品吗?
当然是。 我认为这是一个非常好的产品。 我们必须明白,投资者有各种各样的需求,并不总是归结为成本。 许多投资者希望投资 ELSS 以节省税收,但他们不想在基金中做出选择。 买哪一个? 如何追踪? 想要长期保持简单的投资者完全可以选择被动 ELSS。



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