尽早开始投资之旅很重要:PPFAS 共同基金的 Rajeev Thakkar


拉吉夫·塔卡尔 和 Parag Parikh Flexi Cap Fund 不需要介绍。 大多数共同基金投资者都无法停止谈论 PPFAS Flexi Cap Fund 和神话般的 返回 在过去的几年里,它一直在向投资者提供。 希瓦尼·巴扎兹ETMutualFunds 对…说 拉吉夫·塔卡 了解他对当前的看法 挥发性 在市场上。 “目前的市场没有什么特别或不同的,人们必须依靠投资的基本原则,在具有良好经济特征的企业中与优秀的发起人/经理一起投资,并且不会以具有吸引力的价格借入过多的资金。为了 投资,”塔卡说。
编辑采访.

你还记得你最初的几年吗? 股市?
我在金融市场的职业生涯始于 1994 年,当时我作为实习生加入了一家金融公司的商业银行部门。 在这段时期,市场正在摆脱 1992 年的证券骗局并重新站稳脚跟。 有很多公司正在接近市场通过 IPO 筹集资金,并且再次出现乐观情绪。 鉴于有如此多的公司进行首次公开​​募股,我们的商业银行部门有很多工作要做。

这是科技繁荣前几年的时期,几乎所有大公司都在设立自己的金融公司,从事 NBFC 活动、商业银行业务、股票经纪等。

你在市场最初几年学到的第一件事是什么?
具有讽刺意味的是,第一次学习是对 IPO 保持警惕。 在商业银行部门,我可以看到许多新的发起人会从股票市场筹集资金,几年后的表现与上市时描绘的美好景象相去甚远。

您清楚地记得市场上第一个糟糕的阶段是什么? 你是如何导航的?
到 1994 年 9 月上旬,BSE Sensex 已经越过了早期的 Harshad Mehta 牛市高峰。 发布该股票指数在接下来的一年半中下跌了近 40%。 这是我专业经历的市场中的第一个艰难阶段。

驾驭这一阶段是一项挑战。 作为一名合格的特许会计师,我已经转向金融市场,而不是从事审计和税务工作。 我最初几年的经验是商业银行业务。 正如读者可能已经猜到的那样,当市场下跌约 40% 时,投资者并不太兴奋购买 IPO。 没有人可以起草招股说明书和进行尽职调查。 1997 年,我从商业银行转到企业金融,后来又转到政府证券的经纪部门。

你能告诉我们一个你从最初几年就清楚记得的错误吗? 你从那个错误中学到了什么?
从 1994 年到 2003 年,我没有专业地管理投资,因此我不会犯任何投资错误。 那个时期的学习是从别人的错误中吸取的。

除了 90 年代中期影响股票市场的普遍萎靡不振之外,我所工作的公司也因杠杆股权投资而陷入困境。 借款将继续产生利息并需要全额支付(本金加利息),而股权投资的价值下降了一半。

如果股权投资被杠杆化,贷方会在市场下跌时因缺乏足够的保证金而迫使投资者退出。 此外,流动性投资首先被出售,剩下的非流动性投资需要以巨大的折扣出售。

公司的所有净资产都化为乌有,公司不得不通过筹集更多股权来进行资本重组。 这里的学习是股权投资中杠杆的危险。

你在市场上已经很长时间了。 有没有让你失去勇气的糟糕阶段? 你是如何导航的?
我认为最艰难的是 2020 年。在大多数股市崩盘中,当其他人恐惧时,方法是贪婪。 市场崩盘后,建议通常是分配更多股权并部署所持现金。

在这样的环境下,通常我所仰望的聪明投资者也有同样的看法,这令人欣慰。 2008 年就是一个生动的例子。 全球金融危机后,我们建议投资者购买股票,看到沃伦·巴菲特 2008 年 10 月 16 日在《纽约时报》上发表的文章“买美国货,我是”,他重复了他的话“害怕别人贪婪时,别人恐惧时贪婪”。 他建议投资者购买股票。

2020 年后的 COVID 形成了鲜明的对比。 我建议购买股票。 然而,我所仰慕的许多聪明的投资者却并非如此。 有些人没有做任何事情等待澄清,而其他人则在出售。 巴菲特先生没有写任何建议买入的文章,事实上,当投资组合披露出来时,航空股出现了抛售,但几乎没有买入。 在一些非常聪明的人的电视面板上,我是少数将崩盘视为买入机会的人,而大多数其他人则说另一场大萧条即将到来。

就个人而言,鉴于人们被困在家里的广泛而长期的封锁,这次崩溃也有所不同。 担心女儿的考试,担心年迈的亲戚的健康等等。

导航很艰难,但必须坚持到底。

在您自己的旅程中,您如何看待当前的市场?
今天我们有俄罗斯/乌克兰战争,通货膨胀和利率上升,中国的新冠病毒挥之不去等等。 但是,这类事情总是存在的。 目前的市场并没有什么特别或不同,人们必须依靠投资的基本原则,在具有良好经济特征的企业中与优秀的发起人/经理一起投资,这些企业不会借太多钱,而且价格对投资,

如果您希望年轻投资者从您的经验中学习一件事,那会是什么?
尽早开始投资之旅很重要。 最初几年的收入/工资可能很低,但那是关键的几年,不应等到中年才开始储蓄和投资。 大多数投资者应该完全避免衍生品,避免借钱投资股票。 早期的大部分投资应该是多元化的 共同基金 或者指数基金和直接股权投资应该是一小部分。 如果一个人对直接股权投资感到满意,并且显然能够比基金或指数做得更好,那么只有这样,一个人才应该冒险进行直接股权投资。



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